INVESTING IN TRANSPARENCY: HOW CAPITAL INVESTMENT, ENVIRONMENTAL SPENDING, AND MEDIA ATTENTION DRIVE CARBON EMISSION DISCLOSURE
DOI:
https://doi.org/10.31959/jm.v15i3.4014Abstract
Introduction: This study examines the effects of profitability, capital expenditure, and environmental costs on carbon emissions disclosure (CED) among companies in Indonesia's basic materials, energy, and industrial sectors from 2019 to 2023. Media exposure is introduced as a moderating variable to explore its role in strengthening these relationships. Guided by stakeholder theory, this research addresses gaps in prior studies by investigating underexplored determinants, particularly environmental cost, and contextualizing their relevance within the Indonesian market.
Methods: The study employs a quantitative approach, analyzing secondary data from the annual and sustainability reports of 27 companies. The hypotheses were tested using panel data regression and Moderated Regression Analysis (MRA).
Results: The findings reveal that profitability, capital expenditure, and environmental cost have a positive and significant effect on carbon emission disclosure. Furthermore, media exposure significantly strengthens these relationships by increasing public scrutiny and encouraging greater corporate transparency.
Conclusion and Suggestion: The study concludes that both internal financial factors and external stakeholder pressure contribute to improving carbon emission disclosure practices among Indonesian companies. Therefore, companies are encouraged to strengthen environmental reporting and transparency to support sustainable business practices and meet stakeholder expectations.
Keywords: Capital Expenditure; Carbon Emission Disclosure; Environmental Cost; Media Exposure; Profitability.
References
Alfani, GA, & Diyanty, V. (2020). Penentu pengungkapan emisi karbon. Jurnal Ekonomi, Bisnis, dan Akuntansi Ventura, 22(3), 333–346. https://doi.org/10.14414/jebav.v22i3.1207
Apriliani, L., Kadir., & Hifni, S. (2024). Akuntansi Keberlanjutan: Nilai Perusahaan dan Pengungkapan Emisi Karbon. Jurnal Akuntansi Gorontalo, 7(1), 91–102. DOI: 10.32662/gaj.v7i1.3306
ARMA Law. (2021). Peraturan Presiden No. 98/2021 tentang Nilai Ekonomi Emisi Karbon. Diperoleh dari https://www.arma-law.com/news-event/newsflash/perpres-98-tahun-2021-presidential-regulation-on-carbon-emission-economic-value
Asyari, S., & Arieftiara, D. (2022). Reaksi investor terhadap pengungkapan emisi karbon dan kinerja lingkungan. Jurnal Akuntansi Kontemporer Internasional, 4(1), 59–76. http://dx.doi.org/10.25105/ijca.v4i1.13911
Avarni. (2019). Pakar Avarni membahas undang-undang pengungkapan emisi karbon. Diperoleh dari https://sustainabilitymag.com/net-zero/avarni-expert-addresses-carbon-emissions-disclosure-laws
Bae Choi, B., Lee, D., & Psaros, J. (2013). Analisis pengungkapan emisi karbon perusahaan Australia. Pacific Accounting Review, 25(1), 58–79. DOI 10.1108/01140581311318968
Barako, D., & Brown, J. (2008). Faktor-faktor penentu pengungkapan sukarela perusahaan dalam ekonomi transisi. Masalah dan Perspektif dalam Manajemen, 18(4), 130–142. Diperoleh dari https://www.businessperspectives.org/index.php/journals?controller=pdfview&task=download&item_id=14252
Brammer, S., & Pavelin, S. (2006). Pengungkapan lingkungan sukarela oleh perusahaan-perusahaan besar di Inggris. Strategi Bisnis dan Lingkungan, 15(4), 234–245. https://doi.org/10.1002/bse.490. Diperoleh dari https://ideas.repec.org/a/bla/bstrat/v17y2008i2p120-136.html
Clarkson, P., Li, Y., Richardson, G., & Vasvari, F. (2008). Meninjau kembali hubungan antara kinerja lingkungan perusahaan dan pengungkapan: Analisis empiris. British Accounting Review, 40(2), 122–135. https://doi.org/10.1016/j.bar.2008.01.001
Institut Akuntabilitas Iklim. (2020). Laporan Negara-Negara Penghasil Karbon Utama 2020. Diperoleh dari https://climatecasechart.com/wp-content/uploads/non-us-case documents/2022/2022070717478na.pdf
Dawkins, C., & Fraas, JW (2011). Berterus terang: Dampak kinerja dan visibilitas lingkungan terhadap pengungkapan perubahan iklim perusahaan. Jurnal Etika Bisnis, 100(2), 303–322. Diambil dari https://journal.unpas.ac.id/index.php/jrbm/article/download/7398/2858
Dewi, I., & Aldhani, A. (2021). Menyelidiki dampak profitabilitas terhadap pengungkapan emisi karbon: Elemen yang mempengaruhi menggunakan analisis data panel di sektor manufaktur Indonesia. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 12(3), 721–732. https://doi.org/10.25105/jrak.v12i3.23072. Diambil dari https://ejournal.umm.ac.id/index.php/jrak/article/download/23072/12381
Dewi, LGK, Latrini, MY, & Respati, NNRS (2014). Penentuan emisi karbon di Indonesia.Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 28(1), 613–640.
Dharma, F., Marimutu, M., & Alvia, L. (2024). Pengaruh profitabilitas dan nilai pasar terhadap pengungkapan emisi karbon: Peran moderasi kinerja lingkungan. Journal of Cleaner Production, 135678, 1–12. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2024.135678. Diperoleh dari https://www.econjournals.org.tr/index.php/ijeep/article/download/15915/7898
Diyanti, A., & Sa'diyah, N. (2024). Pengelolaan lingkungan dan pengungkapan emisi karbon: Bukti dari perusahaan manufaktur di Indonesia. Jurnal Ekonomi, 13(1), 1065–1075. https://doi.org/10.54209/ekonomi.v13i01
Downar, B., Schiemann, F., Sakhel, A., & Doda, B. (2021). Mengukur pengungkapan emisi karbon: Pendekatan berbasis daftar periksa dan implikasinya terhadap penelitian. Jurnal Akuntansi dan Studi Keberlanjutan, 15(1), 39–52. DOI: 10.26740/jaj. v.15n1.p39-52
Dwinanda, A., & Kawedar, A. (2019). Pengaruh belanja modal terhadap praktik pelaporan lingkungan: Studi kasus pada perusahaan manufaktur Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis, 18(1), 126–145. Diakses dari https://journal.ubm.ac.id/index.php/akuntansi-bisnis/article/download/7415/3177
Ferdiani, A., & Mulyani, R. (2023). Sistem pengelolaan lingkungan dan pengungkapan emisi karbon: Bukti dari perusahaan Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis, 18(1), 126–145. DOI : 10.30813/jab.v18i1.7415. Diambil dari https://journal.ubm.ac.id/index.php/akuntansi-bisnis/article/download/7415/3177
Ferreira, L., Moulang, C., & Hendro, J. (2010). Akuntansi lingkungan dan pengungkapan emisi karbon sukarela: Pendekatan studi kasus. Akuntansi Bisnis, 18(1), 45–62. Diambil dari https://jurnal.ugm.ac.id/abis/article/download/59087/28703
Freeman, RE (1984). Teori pemangku kepentingan: Keadaan terkini. Jurnal Etika Bisnis, 46(1), 25–46. Diperoleh dari https://core.ac.uk/download/pdf/346447581.pdf
Freeman, R., & McVea, J. (2001). Pendekatan pemangku kepentingan terhadap manajemen strategis. Hukum Korporasi: Jurnal Hukum & Keuangan elektronik, 18(2), 189–207. Diambil dari https://www.semanticscholars.org/paper/A-Stakeholder-Approach-to-Strategic-Management-Freeman-McVea
Ghozali, I., & Chariri, A. (2014). Teori akuntansi dan emisi karbon di Indonesia: Perspektif teori pemangku kepentingan dan legitimasi sosial.Jurnal Penelitian Akuntansi Indonesia, 12(3), 203–219.
Hanifah, U., & Nugroho, NT (2024). Pengaruh profitabilitas, peluang pertumbuhan, dan pengungkapan emisi karbon terhadap perdagangan karbon. Keberlanjutan: Jurnal Manajemen dan Jurnal Akuntansi, 9(2), 106–114.
Hansen, DR, & Mowen, MM (2007). Tata kelola perusahaan, akuntansi manajemen lingkungan, dan biaya lingkungan. Jurnal Internasional Bisnis, Ekonomi dan Hukum, 9(1), 3–15. Diambil dari https://www.ijbel.com/wp-content/uploads/2016/05/K9_26.pdf
Hansen, D., & Mowen, M. (2009). Klasifikasi dan manajemen biaya lingkungan. Jurnal Akuntansi Lingkungan, 18(1), 45–62. Diperoleh dari https://jurnal.ugm.ac.id/abis/article/download/59087/28703
Herdiawan, IPB, & Dewi, IGAAP (2023). Pengaruh paparan media terhadap pengungkapan emisi karbon: Memperkuat hubungan antara biaya lingkungan dan transparansi perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 25(4), 203–219. Diakses dari https://e-jurnal.lppmunsera.org/index.php/Akuntansi/article/download/4482/2634/26854
Ikhsan, A. (2009). Analisis penerapan akuntansi biaya lingkungan pada perusahaan non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Lingkungan, 12(3), 721–732. Diperoleh dari https://media.neliti.com/media/publications/543956-implementation-of-environmnetal-manageme-33ba2c15.pdf
Institut Reformasi Layanan Esensial (IESR). (2024). Prospek Transisi Energi Indonesia 2024. Jakarta: IESR. Diperoleh dari https://iesr.or.id/wp-content/uploads/2024/03/Indonesia-Energy-Transition-Outlook-2024-1.pdf
Karim, R., Mappanyukki, R., & Rafsanjani, R. (2021). Pengeluaran modal dan pengungkapan emisi karbon: Bukti dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (IDX). Jurnal Internasional Sains dan Teknologi Penelitian Inovatif, 6(1), 666–673. Diperoleh dari https://ijisrt.com/assets/upload/files/IJISRT24JAN182.pdf
Kristari, D., & Teruna, A. (2022). Dampak pengungkapan emisi karbon dan tanggung jawab sosial perusahaan pada perusahaan manufaktur Indonesia. Aptisi Transactions on Technopreneurship, 5(1Sp), 38–48. https://doi.org/10.34306/att.v5i1Sp.320
Ladista, A., Haura, S., & Yuliandhari, W. (2023). Pengaruh biaya lingkungan terhadap pengungkapan emisi karbon di sektor manufaktur Indonesia. Jurnal Akuntansi Sosial dan Lingkungan, 25(3), 1043–1060. https://doi.org/10.59888/josh.v1i03.17
Luo, L., Lan, Y.-C., & Tang, Q. (2013). Penentu pengungkapan emisi karbon dan dampaknya terhadap kinerja perusahaan: Perspektif internasional. British Accounting Review, 45(1), 1–15. https://doi.org/10.1016/j.bar.2013.01.002. Diperoleh dari https://e-journal.trisakti.ac.id/index.php/jmat/article/view/15388/9494
Madyan, M. (2024). Pengaruh Perkembangan Keuangan terhadap Emisi CO2 di Indonesia. Universitas Darussalam Gontor. http://dx.doi.org/10.21111/iej.v10i1.12201.
Maulidiavitasari, R., & Yanthi, SDWP (2021). Kinerja lingkungan dan pengungkapan emisi karbon di perusahaan-perusahaan Indonesia. Jurnal Analisis Akuntansi, 5(3), 101–112.
Mofijul Hoq Masum, Ahmed Razman Abdul Latiff dan Mohammad Noor Hisham Osman (2020). Penentu pengungkapan sukarela perusahaan dalam ekonomi transisi. Masalah dan Perspektif dalam Manajemen, 18(4), 130-141. doi:10.21511/ppm.18(4).2020.12
Montel. (2025). Apa itu Pelaporan Carbon Disclosure Project (CDP)?. Diambil dari https://montel.energy/blog/what-is-carbon-disclosure-project-cdp-reporting
Muhammad, A., & Aryani, Y. (2021). Nilai perusahaan dan pengungkapan emisi karbon. Jurnal Akuntansi Global, 7(2), 93–104. Diambil dari https://jurnal.unigo.ac.id/index.php/gaj/article/download/3306/1348
Nariswari, A., Musyaffi, AM, & Hasanah, N. (2024). Faktor Penentu Pengungkapan Emisi Karbon pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di IDX. Jurnal Ekonomi Lingkungan dan Keberlanjutan, 1(4), 17–17. https://doi.org/10.47134/JEES.V1I4.412
Nastiti, T., & Hardiningsih, P. (2022). Pengaruh paparan media terhadap pengungkapan emisi karbon. Jurnal Internasional Penelitian Ilmu Sosial, 10(2), 228–241. Diperoleh dari https://ijssr.ridwaninstitute.co.id/index.php/ijssr/article/download/228/401/4791
Nilasakti, AO, Aryani, YA, & Setiawan, D. (2024). Pengungkapan emisi karbon: Tinjauan penelitian di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Investasi, 25(3), 1043–1060. DOI: 10.18196/jai.v25i3.21913
Novianti, R., Astiti, D., & Wirama, D. (2020). Profitabilitas dan pengungkapan emisi karbon: Bukti dari perusahaan manufaktur Indonesia. Enrichment: Journal of Management, 14(4), 658–667. https://doi.org/10.35335/enrichment.v14i4.2046
Nur, A., & Priantinah, D. (2012). Paparan media dan tanggung jawab sosial perusahaan. Jurnal Interdisipliner Ekonomi Syariah Indonesia (IIJSE), 8(1), 713–729. Diperoleh dari https://e-journal.uac.ac.id/index.php/iijse/article/download/5663/2234/
Pratiwi, A., & Sari, R. (2016). Profitabilitas dan praktik pengungkapan lingkungan di Indonesia: Perspektif teori pemangku kepentingan. Jurnal Analisis Akuntansi, 5(3), 101–112. Diambil dari https://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj/article/download/38262/16957
Prihatiningtyas, Y., Susilowati, I., & Nugroho, A. (2023). Faktor-faktor yang menentukan pengungkapan sukarela emisi karbon di perusahaan sektor energi Indonesia. International Journal of Environmental and Sustainability Science Studies (IJESSS), 5(2), 89-102. https://doi.org/10.38142/ijesss.v5i3.1098
Rachman, A. (2023). Ini Bukan Lagi Era Pemanasan Global, Tapi Mendidih Global! https://www.cnbcindonesia.com/news/20230809062618-4-461295/ini-bukan-lagi-era global-warming-tapi-global-boiling
Rafsanjani, R., & Mappanyukki, R. (2024). Pengaruh belanja modal, jatuh tempo utang, dan kelonggaran keuangan terhadap pengungkapan emisi karbon. Jurnal Internasional Sains dan Teknologi Penelitian Inovatif, 9(1), 666–671. Diperoleh dari https://ijisrt.com/assets/upload/files/IJISRT24JAN182.pdf
Ratmono, D., Darsono, D., & Selviana, S. (2021). Pengaruh kinerja karbon, karakteristik perusahaan, dan kinerja lingkungan terhadap pengungkapan emisi karbon: Bukti dari Indonesia. Jurnal Internasional Ekonomi dan Kebijakan Energi, 11(1), 101–109. Diperoleh dari https://journal.uii.ac.id/inCAF/article/download/39035/17981/132785
Ratmono, D., Selviana, S., & Darsono, D. (2020). Pengeluaran modal dan transparansi lingkungan: Bukti empiris dari industri-industri yang sangat berpolusi di negara-negara Asia-Pasifik. Jurnal Akuntansi Lingkungan, 15(4), 203–219. Diperoleh dari https://pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC9632782/
Siddique, MA, Aljifri, K., Hossain, S. dan Choudhury, T. (2024), "Pengaruh regulasi berbasis pasar terhadap pengungkapan karbon perusahaan dan kinerja karbon: bukti global", Jurnal Penelitian Akuntansi Terapan, Vol. 25 No. 4, hlm. 837-857. https://doi.org/10.1108/JAAR-08-2022-0215
Silva-Gao, L. (2012). Pengungkapan pengeluaran modal lingkungan dan dampaknya terhadap legitimasi perusahaan. British Accounting Review, 44(3), 173–185. https://doi.org/10.1016/j.bar.2012.01.003
Smart Prosperity Institute. (2025). Persyaratan, kesenjangan, dan tantangan data iklim untuk mendukung pengungkapan keuangan terkait iklim. Diperoleh dari https://institute.smartprosperity.ca/ClimateData
Solikhah, Badingatus; Maulina, Ukhti (2021): Faktor-faktor yang mempengaruhi kualitas pengungkapan lingkungan dan peran moderasi tata kelola perusahaan, Cogent Business & Management, ISSN 2331-1975, Taylor & Francis, Abingdon, Vol. 8, Iss. 1, hlm. 1-18, https://doi.org/10.1080/23311975.2021.1876543
Subakhtiar, T., Pradhani, T., & Wira, B. (2022). Dampak peningkatan kinerja lingkungan dan penerapan alokasi biaya lingkungan terhadap profitabilitas perusahaan. Jurnal Ekonomi, 13(1), 1065–1075. https://doi.org/10.54209/ekonomi.v13i01
Villiers, C., & Staden, CJ (2011). Pengeluaran modal dan pengungkapan emisi karbon: Bukti dari industri dengan emisi tinggi. Jurnal Akuntansi Lingkungan, 15(4), 203–219. Diperoleh dari https://www.zbw.eu/econis-archiv/bitstream/11159/8101/1/1762951258_0.pdf
Bank Dunia. (2023). Keadaan dan Tren Penetapan Harga Karbon 2023. Diperoleh dari https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2023/05/23/record-high-revenues-from-global-carbon-pricing-near-100-billion
Yunus, S., Lee, K., & Kuo, L. (2016). Pengaruh tata kelola perusahaan terhadap pengungkapan emisi karbon: Perspektif teori pemangku kepentingan. Jurnal Internasional Strategi dan Manajemen Perubahan Iklim, 8(4), 476–495. Diambil dari https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/ijccsm-07-2017-0144/full/html
Zanra, F., Jannah, M., & Muid, D. (2020). Dampak profitabilitas terhadap pengungkapan emisi karbon: Pendekatan legitimasi dan teori pemangku kepentingan. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 10(1), 45–62. Diakses dari https://e-journal.trisakti.ac.id/index.php/jmat/article/view/15388/9494
Downloads
Published
Issue
Section
Citation Check
License
Copyright (c) 2026 Prasetyo Tyas Pradana Nanik Sri Utaminingsih
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Access and Licensing
All articles published in Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi) are available immediately upon publication without any embargo period. No registration or subscription fees are required to access our content.
To facilitate clarity and ease of reuse, Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi) adopts Creative Commons licenses. By default, all articles are published under the Creative Commons Attribution License (CC BY 4.0). This license permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided that proper attribution is given to the original author(s) and source.
Copyright Policy
Authors publishing in Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi) retain copyright over their work. By submitting and publishing with Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi), authors grant the journal the right of first publication under their chosen open-access license. This ensures that authors maintain full control over their intellectual property while enabling broad dissemination and reuse of their work.
Authors are also encouraged to:
- Share their published articles in institutional repositories or personal websites, ensuring proper acknowledgment of initial publication in Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi).
- Enter into non-exclusive agreements for further distribution, such as including their articles in books or other publications.
